Fitch haberini erken alan keseyi doldurdu

Elif Batu Yener'in haberi

Borsadada endeks dün banka hisselerinin öncülüğünde yüzde 3,71'lik yükselerek 49.677 puana çıktı. Şirketlerin piyasa değerinde bir günlük artış 6.5 milyar dolar olurken, işlem hacmi 3.8 milyar lira ile tarihi zirveye çıktı.

Borsada üç günlük yükseliş ise yüzde 9,5'e ulaştı. Borsada önceki gün başlayan yükselişe dikkat çekilirken, Fitch'in not artırımının önceden sızdırıldığına yönelik tartışmaları alevlendi.

Fitch'in Türkiye'yi yatırım payılabilir kategorisinin bir altına yükselten not artırımında, küresel krizde güçlü duruş, döviz krizinin yaşanmaması ve IMF'nin acil kurtarma operasyonuna ihtiyaç duyulmaması etkili oldu.

Fitch'den beklenen not artırımının 2 kademe olmasının 'sürpriz' yarattığı piyasalarda borsa 1.779 puanlık yükselişle günü 49.677 seviyesine yükseldi.

Uzmanlar, doların 1.48 TL'ye, faizin de yüzde 8,80'e gerilediği piyasalarda not artırımının daha önceden tahmin edildiğini söyledi.
 
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, Türkiye'nin uzun vadeli döviz cinsi kredi notunu iki kademe artırarak "BB+"ya yükseltti.

Böylece borsada hafta başından bu yana yaşanan ve önce "Türkiye, Dubai'den etkilenmez" beklentilerine sonra da Uluslararası Para Fonu (IMF) ile anlaşma yapılacağı beklentilerine bağlanan bahar havasının altındaki asıl neden de ortaya çıktı.

Not artırımının ardından alımların hızlandığı İMKB'de endeks 50.000'e dayanırken, endekste son üç günlük yükseliş de yüzde 9,5 oldu.

Not artırımı beklentisinin zaten bulunduğu, ancak bunun 2 kademe birden yapılmasının sürpriz olarak karşılandığı piyasada bankalar önderliğinde 49.900 puana kadar yükselen endeks 1.779 puanlık yükselişle günü 49.677 seviyesinden tamamladı.

Hisse senetleri 3,71 oranında değer kazanırken, İMKB'de 3.492 milyar lira olan işlem hacmi de 17 Ağustos 2007 tarihindeki 3.433 milyar lira olan rekorunu kırdı.
 
Piyasa önceden bildi

Doların 1.48 TL'ye indiği piyasalarda, faiz oranları da yüzde 8,80'e geriledi. Aslında not artırım beklentisi Fitch'in Türkiye'nin durağan olan kredi notu görünümünü 27 Ekim'de pozitif izlemeye alması ile birlikte gündemde olsa da, hafta başından bu yana yaşanan alımlarda hızlanma artırımın 2 kademe birden olmasına bağlandı.

Borsada yaşanan hızlı yükselişle birlikte piyasa uzmanları arasında "Bu artırımın haberi daha önce sızdırıldı mı" tartışmaları da başladı.

Nitekim The Royal Bank of Scotland'dan Tim Ash, yayınladığı notta "24 saattir konuşuluyordu, oldukça ironik" değerlendirmesinde bulundu. Piyasalarda bu söylentinin önceki gün arttığı değerlendirmesinde bulunan Finans Yatırım Stratejisti Mert Ülker ise, "Piyasa tahmin ediyordu" dedi.

Türkiye'nin durağan olan kredi notu görünümünü 27 Ekim'de pozitif izlemeye alan Fitch, uzun vadeli yerel para cinsi notu "BB"den "BB+"ya ve ülke tavanını da "BB"den "BBB-"ye yükseltti.

Söz konusu notların görünümü ise "durağan" olarak açıklandı. Not artırımında Türkiye'nin küresel krizde önemli bir stres testinden göreceli olarak dayanıklı olarak çıkması, döviz krizi yaratılmaksızın, krizi önleyici kamu maliyesi politikaları izlenebilmesi, faiz oranlarının ilk kez tek haneli rakamlara inmesi ve IMF'nin acil kurtarma operasyonuna ihtiyaç duyulmaması etkili oldu.
 
Moody's: 2 kademe olası değil

Fitch'in iki kademelik not artışına rağmen, Türkiye'nin kredi notu hâlâ "yatırım yapılabilir" seviyesinin bir kademe altında bulunuyor.

Değerlendirmelerde bulunan Mert Ülker, Türkiye'nin kredi notunun önümüzdeki iki yıldan önce yatırım yapılabilir seviyeye çıkmasını beklemediğini söyledi.

Uzmanlara göre Fitch'in not artırımı diğer kredi derecelendirme kuruluşları üzerinde de baskı oluşturacak. Bu artırımla birlikte Türkiye'nin kredi notunun, ekonomik göstergeleri çok daha kötü olduğu halde, daha iyi nota sahip olan Mısır'la aynı seviyeye geldiğine dikkat çeken uzmanlar, şimdi diğer iki kredi derecelendirme kuruluşu olan Standart & Poor's (S&P) ve Moody's'in de benzer bir adım atmasını bekliyor.

Türkiye'nin kredi notu Moody's tarafında "Ba3", S&P tarafında ise "BB-" ile yatırım yapılabilir seviyesinin 3 kademe altında bulunuyor.

Daha önce Türkiye'yi pozitif izlemeye alan Moody's'den yılsonuna kadar 2 kademeli not artışı beklentisi ise Moody's'in ülke riski grubu Avrupa ve Afrika bölgesel derecelendirme yetkilisi Kristin Lindow'un Reuters'e yaptığı açıklama ile son buldu.

Türkiye için 2 kademelik not artışını olası görmediğini açıklayan Lindow, "Mali ve siyasi cephede hâlâ riskler var, politikaların öngörülebilirliği 2 kademelik artış için yeterince açık değil. Bu nedenle 2 kademelik bir artış olası görünmüyor" dedi. 
 
Sırada Moody's ve S&P var

Çoğu piyasa oyuncusu Türkiye'nin notunda bir artış bekliyordu. Fakat artışın boyutu sadece bir kademeydi. Bundan sonra bir kademelik yeni bir artışın da spekülasyonu gündemde olacaktır.

Fitch'in kararının ardından Moody's'in not artışı da önümüzdeki günler veya haftalarda gerçekleşecektir. Bu artış büyük olasılıkla tek kademe olacaktır.

Fitch'in kararı, Moody's'i not artışının ardından yeni bir not artışı için daha baskı altına alacaktır. S&P ise ilk aşamada Türkiye'nin görünümünü değiştirecektir.

Bu not artışına rağmen biz hala IMF fonlamasına sahip bir ekonomik program beklentisi taşıyoruz. Fitch not artış kararı sonuçta hükümet içerisindeki IMF karşıtı grubun argümanlarını desteklemiyor.
 
Borsa 17 milyar dolar yükseldi

* Not artırımı beklentisi ve kararın ardından iki günde borsada piyasa değeri 17 milyar dolar arttı.

* Borsadaki işlem hacmi sadece dün, bir önceki güne göre dolar bazında yüzde 60 arttı.

* Borsa banka hisselerindeki alımlarla sıçradı. Bankaların piyasa değeri iki günde 9.3 milyar dolar arttı.
 
Türkiye'nin CDS'leri geriledi

* Not artışı uluslararası piyasalarda işlem gören Türkiye'nin gösterge eurobondlarına da yansıdı. Türkiye'nin gösterge eurobondunda alımlar arttı.Türkiye'nin 2030 gösterge eurobondlarındaise getiri 8 baz puan düşüşle tarihi düşük seviyeler olan yüzde 6,167 seviyesine geriledi.

* Türkiye'nin iflas etme riskini gösteren tahviller (CDS) düşerek, Yunanistan ile aynı seviyeye geriledi. Türkiye CDS'leri 185 baz puan civarına düştü. CDS'in bu seviyede olması, Türkiye'nin 10 milyon dolarlık borcunu beş yıllığına sigortalamanın bedelinin yıllık bazda 505 bin dolara ulaşması anlamına geliyordu.
 
Doların ateşi söndü

Not artırımının değil, 2 kademe olmasının sürpriz olarak algılandığı para piyasalarında önceki günü 1.50 TL sınırında kapatan, dün açılışın ardından 1.4990 TL seviyelerinden işlem gören dolar kuru 1.4810 TL'yi gördü.
 
Faiz yüzde 8,81'e geriledi

Bono piyasasında çeşitli risklerle yüzde 9'un üzerine doğru tırmanmış olan 3 Ağustos 2010 vadeli gösterge tahvilin faizi kararın ardından hızla geri çekildi. Önceki gün yüzde yüzde 8,91'e inen faiz, dün yüzde 8,81 seviyesine kadar geriledi.