Avrupa ve Amerika’dan gelen satışlara rağmen Türkiye de hisse senedi alışları,

Cuma dünya borsalarında kapanışlara yakın Oli Rehn’den gelen “Borçlu ilkelere finansman sağlamak için EURO TAHVİL ihracını Avrupa Birliği tek merkezden yapmalıdır” sözleri bazı borsalara alım getirdi ama genelde Türkiye piyasasını alıma getiren sebepler başka faktörlerdir.

50000 seviyesinin altına gelen IMKB100 endeksinde alımların etkisi ile bir önceki gün seviyesinin de üstüne çıkarak 53061’den kapadı. Bu rakam aynı zamanda bir önceki haftanın da üstünde…  

VOB da ve hissede denetim, hisse senedi açığa satış marjlarında oynamalar, manüpilatif açığa satıcıların önüne geçen kararların etkisi olarak yorumladığım bu düşüş durması endeksin bir süre yatayda kalmasını sağlamaya devam edecektir.  54500-55800-56500 dirençlerini bu durumda test edebileceğiz diye düşünüyorum.

Hisse senedi seçmek bir uzmanlık gerektirdiği açık. Önümüzdeki dönem bunu yapabilmek daha önemli olacaktır.  OLİ REHN açıklaması Merkel ve ECB ye rağmen olması ayrı bir soru işareti.  Çünkü AB bu konuda bir birlik sağlamakta zorlanıyor. Bunun sağlayamadığı sürece AB istikrarlı bir ortam yakalayamayacaktır.

ABD ayrı bir muamma ama oralarda çok büyük yeni dipler oluşacağını zannetmiyorum. ABD sonuçta para basıyor ve şu anda en çok nakit bulunduran ülkeler tarafından fonlanıyor. Çin, Japonya, Singapur, G.Kore gibi ülkeler ABD’nin kiriz atlatmasının çok isteyecek ve destekleyecektir. Yoksa kimse bütün varlıklarının batmasını istemez. ABD ve AVRUPA borsaları daha çok dalgalanabilir. Özellikle borç kriz yaşayan ülkeler borsaları ve finansal piyasaları daha çok dalga görür.

IMKB ve Türkiye kesinlikle ayrışacaktır. Kısa vadede sert hareketlerden elbette etkilenen bir borsa görebiliriz. Ama artık son haftada gördüğümüz gibi piyasaların daha stabil bir hale gelemsi ve pozitif ayrışması beklenecektir. Dünyada ve Türkiye de büyüme sorunlarının baş göstereceği beklentileri konuşulsa da Türkiye bu sene yeterince büyüyerek dönemi kapatacaktır. 2012 yılı içinde öngörülen büyüme küçülme olmadığına göre daralma yaşacak bütün ekonomilerin arasında pozitif ayrışma beklenmesi normaldir.

Önümüzdeki dönem Türkiye hem TL açısından hem de ülke ekonomisi açısından farklı bir görünüm sergilemesini bekliyorum. Finansal piyasalarda pozitif bir ayrışım olacağına inanıyorum..

Altın Rekor üstüne rekor kırıyor.

1880 ons/dolar seviyesini gören Altın aynı gün 1850 seviyesine geri çekildiyse de günü yine ciddi bir primle kapamış oldu. Altın daha önce teknik olarak gösterdiği hedeflerine gitmekte ısrar ediyor.

 Biliyoruz ki artık Altın ve benzeri değerli metaller dünyadaki kriz ortamından dolayı talep görüyor. Bu açıdan kriz ortamlarını devam etmesi, mali belirsizliğin artması, savaş olasılığının ortaya çıkması bu tür ürünlere talebi arttıracaktır.

Altında 2050-2120 seviyesine doğru bir çıkışın devam edebileceğini hala öngörebiliriz. Kısa vadede bu hedefe doğru yol alıyor görüntüsü veriyor. Bu durumu değiştirecek tek şey Avrupa Birliğinin ortak bono_ tahvil ihracında kararlı görülmesi, ekonomi için alınacak ek tedbirlerin hızlıca alınması, ABD içinde sorunların üstesinde gelecek olan kararların hızlıca alınması. Ama bu tedbirlerin bir kısmı alınsa da tamamının birden ortaya çıkması ve kararların hızlıca alınması zor görünüyor. Özellikle parasal genişleme ihtiyacı enflasyonist bir süreç yaratabilir.

Bundan dolayı da emtia, değerli metaller gibi kıt bulunan stratejik ürünlerin bu süreçte değer kazanması ve/veya kendini koruması beklenebilir. Bunu daha önceki yazılarımda da belirttim. Bundan dolayı kısa vadede Altın gibi ürünler hızlı inişi çıkış yaşayabilir ama belli bir vade de, 2-3 sene gibi bir süreçte para koruma aracı olarak güvenli liman olmaya devam edecektir.

TL ve Döviz…

Geçtiğimiz hafta boyunca TL değer kaybetmeye yüz tuttuğu sıra merkez bankasının ciddi müdahalesi ile karşı karşıya gelmiş bulundu.

Özellikle 1.80 üstüne dolar gitmemesi için açılan döviz satış ihaleleri fren etkisi yapıyor. Bunun etkisi ne kadar güçlü olur şu an kestirmek zor. Ama 1.79 civarlarında kalan Dolar / TL paritesi hafta içinde bu seviyenin altında kalmaya devam ederse sakinleşebilir. Euro da parite etkisi ile bu bandın içinde harekete edecektir.

Döviz cinsinden borçlanan kişiler 1.79-80 dolar seviyesini takip etmeli. 1.80 üstünde stop loss’ lar çalışabilir. Opsiyonlar olan yatırımcıların ve artık açık pozisyonları kapamalıyız diyecek olan borçlular ve açık pozisyon taşıyanların hızlı geri alımları gelebilir.

Bu durumda birden 1.80-85 arası yoğun işlemler olabilir. Bu seviyede kalır mı? Yoksa bir tepkimi oluşuyor onu orada iyi anlamak gerekiyor. Pozitif ayrışma beklediğimiz den kurlarda zıplamaların daha sonra yumuşak inişlerle sonlanacağın düşünüyorum.

Kurlar düşük faiz politikalarının devamının süreceği beklentisi de etkisi ile yükselme eğilimine girse de dünyadaki diğer ekonomileri kıyasla hala yüksek olacak olan TL faizinin de sıcak para çekebileceğini beklemek olasıdır. Buna göre kısa vadeli kurlarda yaşanacak değer kayıpları ( DÖVİZ artışları) tekrar düzelecektir.

Dikkat edilecek bazı konular;

• AB borç krizinin nasıl çözüleceğine dair açıklamalar, Euro tahvil ihraç konularında belirsizliğin giderilmesi,
• ABD parasal genişleme de takınılacak tavır ve Siyasi görüşler,
• Suriye krizi ve sonuçlarının öngörülebilirliği, Türkiye’nin pozisyonu,
• İsrail –Mısır gerginliğinin sonuçları ve Gazze, Filistin gerginlikleri,
• İran ve Suriye ittifakının da batı tarafında algılanışı ve Türkiye’nin pozisyonu,
• Terörle mücadele de Türkiye’ni n orta vadede takınacağı tavır,

Faruk Bakaç - Haber 7
farukbkc@gmail.com